Põhjused, miks ma ei ole oma raha dividendifondi toomas

Trigoni dividendifond reklaamis end lausetega “Investor toomas oma Enefitist saadava raha Trigon dividendifondi” ning “Oled ka toomas?” Reklaami oli näha ka Äripäeva portaalis ning mitu inimest juhtis sellele mu tähelepanu.

Esiteks annan reklaamimeistritele muidugi täispunktid osava keelekasutuse eest. Sõna “tooma” ma-tegevusnime seesütlev näeb tõesti välja nagu minu nimi, ehkki päritolu on täiesti erinev. Teiseks võin neile anda head punktid tähelepanu äratamise eest, sest eks see ole reklaami peamine eesmärk. Minu tähelepanu igatahes ärkas, nii et klikkisin reklaamil ja selgitasin välja, millega tegu on.

Aga olgu etteruttavalt öeldud, et oma raha ma kuhugi toomas pole, ehkki olen Toomas. Ja ehkki oli minulgi panus Enefit Greenis. Jään ise oma peaga majandavaks aktiivseks investoriks edasi.

Aastaaruannet lugedes paistab, et Trigoni dividendifond on 20aastase ajalooga fond, mis asutati enne 2007.-2008. aasta finantskriisi. Finantskriisieelsesse 2006. aastasse jääb ka fondi tipp, kui fondi puhasväärtus küündis 71 miljoni euroni. Kriis sundis investoreid raha välja võtma ja kaks aastat hiljem oli fondis vaid 10% sest summast. 2019. aastal tegi 0,3 miljoni euroseks kuhtunud fond uue stardi ja hakkas kasvama, kerkides eelmise aasta lõpuks 10,6 miljoni juurde.

Minu kommentaari lugenud fondijuhid täpsustasid omalt poolt, et Trigoni Dividendifondi ajalugu algab ametlikult 28.02.2020, nagu faktilehes kirjas. Varasemad andmed, mis on seotud sama juriidilise kehaga, puudutavad nende kinnitusel teisi fonde ega kajasta Dividendifondi strateegiat ega tegevust. Nende sõnul on tegemist põhimõtteliselt uue fondiga, mis alustas 0,3 miljoni euro suuruse seemneinvesteeringuga.

Ajaloolist tootlust näitabki fond oma faktilehes mitte aegade algusest, vaid 2020. aastast, toona väljastatud osakute põhjal. Fondis on kaht tüüpi osakud, C- ja D-osakud, lisaks eQ osakud, mis paistavad olevat samad mis C-osakud selle vahega, et neid müüb varahaldusfirma eQ Soomes. C-osak on selline, kus investeeringutelt saadavad dividendid jooksvalt reinvesteeritakse; D-osak selline, kus need makstakse välja kord aastas, detsembris.

C-osaku tootlus on 2020. aasta veebruarist 104,1% ja D-osakul sama aasta juunist 48,5%. Huvitaval moel avaldab fond oma teabelehel ka tootluse, kus D-osakule on dividendid liidetud. See on 114,5%.

Siinkohal tuleb üle korrata mantra, mis alati ajaloolise tootluse juurde käib – et see ei ole garantii tuleviku tootlusest. Aga tootlus on fondil muidu märkimisväärne: viie aastaga on dividende reinvesteerides osaku väärtus kahekordistatud. Mina, kes ma tegutsen samal põhimõttel ehk reinvesteerin kõik dividendidest sissetuleva rahavoo, olen oma tootlusega pisut maha jäänud – kogukasv 2020. aasta veebruarist 76%. Sellest võiks teha järelduse, et professionaalne rahahaldur ikkagi suudab amatööri edestada.

Kas see edumaa aga inspireeriks mind oma portfelli aktiivse haldamise lõpetama ja raha Trigoni haldureile andma? Ei. See vahe, mis mul teoreetiliselt arvutades on jäänud teenimata, on lisandunud minu ja mu lugejate tarkusele. Veel kord toonitades seda, et mineviku tootlus pole mingi garantii, on mul, ma arvan, ikkagi täitsa arvestatavad šansid fond kinni püüda ja sellest möödagi minna.

Seda enam, et pikemas perspektiivis, alates minu eksperimendi algusest 2002. aasta jaanuaris, ei ole ükski kohalik fond minu tootlusele veel ligilähedalegi jõudnud. Minu portfell on nende aastate jooksul kasvanud üle 917%, mis teeb keskmiselt 10,6% aastas, ja seda kõigi vahepealsete kriiside kiuste.

Mis veel Trigoni dividendifondi juures silma jäi? Plussid: ei ole sisenemis- ega väljumistasu. Ei ole haldustasu. Fond paistab oma haldureid ülal pidavat tulemustasust, mis on 15% positiivselt tootluselt. See on haldureid kindlasti hästi tegutsema motiveeriv skeem, mida saab ainult kiita. Samuti valiti Trigon Dividendifond mainekal LSEG Lipper Fondi auhindadel enda kategoorias Euroopa parimaks fondiks 3 aasta tootluse põhjal.

Küll aga tahaks näha rohkem fondi sisu. Ehk küll osa investoreid ei tahagi teada, kuidas vorst valmib, peaasi et see süües hea maitseb, on minul ja mõnel teisel ikkagi huvi ka protsessi vastu.

Viimase aastaaruande põhjal saan näiteks teada, et fondil on kunagi olnud positsioon Olympic Entertainment Groupis ja mullusügisese kohtuotsuse peale oodatakse sealt väikest kompensatsiooni. Siis selgub, et fondil on teiste aktsiate kõrval ka vähem likviidset börsil noteeritud vara, nagu Silvano Fashion Group, Novaturase ning veel kahe ettevõtte aktsiad.

Fondi faktileht lisab eelnevatele teadmistele, et panused on tehtud ka Austria taristuehitajale Strabag ja Kasahstani finantstehnoloogiaettevõttele Kaspi. Nimelt on Strabag olnud positsioonidest suurim tõusja, Kaspi aga langeja.

Fondijuhtidega konsulteerides selgus, et kuigi Trigoni Dividendifondi portfelli sisu ei avalikustata igakuiselt, avalikustatakse kogu portfell siiski kaks korda aastas – aasta lõpu seisuga (31. detsember) ja poolaasta seisuga (30. juuni) – vastavalt UCITS fondide regulatsioonidele. Liigne info kättesaadavus võimaldaks fondijuhtide sõnul konkurentidel ja aktiivsetel investoritel fondi ideid kopeerida, mistõttu peetakse seda fondi ärisaladuseks.

Samuti võib tunduda mõnevõrra eksitav nimi “dividendifond”. Selle peale võiks mõelda, et see on dividendiaktsiast koosnev fond. Aga asjalood pole nii. Veerand fondi kapitalist on näiteks hoopis võlakirjades. Ülalmainitud Novaturas ja Silvano näiteks pole, kui ma õigesti mäletan, sel kümnendil dividendi maksnud. Kui aga võtta nime selliselt, et tegu on dividende reinvesteeriva või siis välja maksva fondiga, siis muidugi asi klapib.

Ka fondi enda strateegia ütleb, et Trigon Dividendifond investeerib ettevõtetesse millel on kõrge või kasvav dividenditootlus. Fondi portfell koosneb ligikaudu 35-50 erinevast ettevõttest. Samas lisatakse, et ehkki fondi põhifookus on aktsiatel, võib see investeerimiseesmärkide saavutamiseks investeerida ka teistesse instrumentidesse, nagu näiteks vahetusvõlakirjadesse või kõrge tootlusega võlakirjadesse.